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兴业证券6月20日发布公告。我们的观点：中创新航是全球头部锂电池厂商，公司产能释放、产品矩阵趋于完善、客户资源扩充，电池装车量市占率提升，动力及储能电池有望持续放量；随着规模效应显现、Pack出货占比提升、原材料成本压力缓解，公司盈利能力有望提升。我们看好公司的长期发展空间及业绩改善情况，预计公司2023-2025年归母净利润分别为20.29、35.19、48.73亿元，分别同比+193.4%、+73.4%、+38.5%。我们按PB及PE估值法给予公司目标价25.18港元，对应2023-2025年PE各为20.1x、11.6x、8.4x，对应PB各为1.1x、1.0x、0.9x，目标价较现价有39.1%上涨空间；首次评级覆盖给予公司“增持”评级，建议投资者关注。